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　　国资委“点题”市值管理考核，央企上市公司将如何（hé）“作答”？中（zhōng）国证券报记者梳（shū）理发现，1月底以来，各类机（jī）构密集调研了30余（yú）家央企上市（shì）公司。多家被调研（yán）上市公司透露（lù），将依法（fǎ）合规开（kāi）展市值管理，重视股东回报。

　　业内人士认为，市值管理考核将进一（yī）步（bù）推动（dòng）上市央企提高质（zhì）量、强（qiáng）化（huà）价值（zhí）创造、完（wán）善（shàn）信（xìn）息披露，未来相关政策（cè）或（huò）持续加码，央企上市公（gōng）司有望迎（yíng）来（lái）估值（zhí）重塑。

　　提（tí）升企业价值

　　数据显示，今年以来，共有80多家央企上市公司接受了机构（gòu）密集调研，尤其是1月29日国资委“点题（tí）”市值管理考核之后，多家（jiā）公司透露（lù）了（le）市值管理方面的设想。

　　“公司已（yǐ）将市（shì）值（zhí）管理纳入（rù）公（gōng）司（sī）‘十四五’期间关键战略目标，后续将根据国资委的要求进一步完善考核机制（zhì）。”中国巨石表（biǎo）示（shì），将（jiāng）持续做好（hǎo）业务（wù）经营（yíng），保（bǎo）持（chí）股东回报稳（wěn）定，并（bìng）通（tōng）过开展（zhǎn）投资者交流等方式，积极（jí）听取股东（dōng）、投资者（zhě）的意见（jiàn）建（jiàn）议，不断提（tí）高市值管理工作（zuò）的（de）针对性和实效性。

　　南网储能（néng）表示，公司将坚持以投资者为本，依法合规开展（zhǎn）市值管理。据（jù）介（jiè）绍，一方面，公（gōng）司将一如（rú）既往加强经营（yíng）管理，持续增强核心竞争力，提升公司价值创造能力，不断做（zuò）优公（gōng）司基本面（miàn）；另一方（fāng）面，公司将积极主（zhǔ）动（dòng）增进与资本市场的（de）沟通互动，及时准确传递公司价值，推动公司价值实现。

　　“打铁还需自（zì）身硬。”在（zài）铁建重工看来，为提升（shēng）企业的价值，公司将（jiāng）努（nǔ）力实（shí）现降（jiàng）本增效，推动精益管理体系。全面提高上市公（gōng）司质量，进而推（tuī）动（dòng）实施良好的（de）公司治理、合规有效的信（xìn）息披露、赋能企业ESG管理、多（duō）层次（cì）沟（gōu）通渠道的投资者（zhě）关系管理，进一步发挥央企在国民经济中的支（zhī）柱作（zuò）用。

　　一些央企上市（shì）公（gōng）司（sī）表态（tài），将（jiāng）加大（dà）分红力度，积极回报（bào）股东（dōng）。“未来随着公司利润的增长，预（yù）计分红金额将稳中有增（zēng）。”华润（rùn）三九（jiǔ）表示。

　　一汽解放表示，将持（chí）续改善基本面，做好（hǎo）前（qián）瞻（zhān）性科技的布局（jú），结合（hé）合（hé）理的资（zī）本运作做（zuò）好市（shì）值（zhí）管理；未来会结合公（gōng）司业绩（jì）及经营需要，做（zuò）好（hǎo）合理的分红规划（huá）。

　　此（cǐ）外，新集能（néng）源预计，后续年度公（gōng）司（sī）将保持稳定的现金分红（hóng）政策。

　　助力（lì）估值重塑

　　“2024年全面推开（kāi）上市公司（sī）市值管理考核”“加快构建（jiàn）中国特色估值体系（xì），支持上市公（gōng）司通过市（shì）场化并购重组等方（fāng）式做优做强，推（tuī）动将市值纳入（rù）央（yāng）企国企考（kǎo）核评价体系（xì）”……近期，国资委、证（zhèng）监会（huì）就央企市值管理频频（pín）发声，作为今年的一项重点工（gōng）作进（jìn）行谋划。

　　“近期，国资委首次提及把市值纳入对中央（yāng）企业（yè）负责人的考核中，或对（duì）央企价值创（chuàng）造产生直接（jiē）的利好影响（xiǎng），未来相关（guān）政策或持（chí）续加码，对于央国企的（de）价值重估具有推动（dòng）作用。”海通证券策略（luè）首席分析师吴信坤说。

　　中银（yín）证券（quàn）首（shǒu）席（xí）策略分析师王（wáng）君认为，“ROE与（yǔ）市值管理”考核导向之下，央企有动（dòng）力通过市场化增持（chí）、回（huí）购等手（shǒu）段向市场传（chuán）递信心、稳定预期，更（gèng）好地回报投（tóu）资者。

　　从分红来看（kàn），根据同（tóng）花顺iFinD数据，2020年至2022年（nián），中央企业上（shàng）市公司现（xiàn）金分红（hóng）总额分（fèn）别为6893.91亿元、9072.07亿元、11116.34亿元（yuán），现（xiàn）金分红总额逐年增长。“由于央（yāng）国（guó）企（qǐ）多处在成熟行业，通（tōng）常已经过（guò）了需要投（tóu）入（rù）大量现（xiàn）金（jīn）扩大生产的阶段，因而具备更多富余的资金进（jìn）行（háng）分（fèn）红。”吴信坤认为（wéi），在政策引导下，未来央国企（qǐ）分红（hóng）意愿和（hé）能力均有望（wàng）提升。

　　从回购方（fāng）面来看，今年以来，沪市已有十余家央国（guó）企披露增持回（huí）购方案，积极用真金白银传（chuán）递信心。“近年来我国央企股票回（huí）购数量稳步提升，但（dàn）回购目的（de）多为股权激励员工持（chí）股等，未来以市值管理为目的（de）的（de）回购占比有望提升。”吴信坤说。

　　此（cǐ）外，业内人士认为，未来央企重（chóng）组整合（hé）的力度（dù）有望（wàng）加快。国资委表（biǎo）示，将更大力度（dù）开展（zhǎn）信（xìn）息通信、新能源、装备制造等领域专业（yè）化整合。

　　“并购重组（zǔ）有（yǒu）望成为后续央（yāng）企深（shēn）化改革的重要抓（zhuā）手之（zhī）一，助力提高央企核心竞争力。”中信建投首（shǒu）席策略分析师陈果认为，对股市（shì）而（ér）言，央企的有效重（chóng）组整合（hé）将（jiāng）带头推动产（chǎn）业集（jí）群发展，形成规模效应，资（zī）源的高效（xiào）分（fèn）配有望增厚（hòu）企（qǐ）业利润，进而助推估（gū）值上行。

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